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Pharmaniaga通过工作延期获得收益可见度

2022-01-13 14:51:26   来源:  

向政府提供药品和医疗用品的 10 年延期将使Pharmaniaga Bhd在长期内获得清晰的收益。

此外,这为公司提供了一项安全的业务,因为分析师指出,微薄的利润,加上建立分销基础设施所需的大量前期资本支出,将阻止其他新进入者参与特许经营业务。

据丰隆投资银行研究(HLIB)称,这形成了天然的进入壁垒。

Pharmaniaga 上周收到一封有条件的信函,要求继续向卫生部 (MoH) 设施提供药品和医疗用品,为期 10 年。

只有在双方敲定新特许权协议的条款后,才能开始延期,细节可能会在今年上半年敲定。

该研究机构预计协议条款不会发生重大变化。

据该研究机构称,鉴于发马作为特许经营公司的往绩以及拥有管理特许经营业务的物流和信息技术基础设施,这不足为奇。

Pharmaniaga 的特许经营业务并非享有丰厚利润,因为特许经营业务的税前利润在最近三年通常介于 1% 至 4% 之间。

然而,根据研究机构的说法,未来十年的持续盈利可见性对公司来说是一个积极的发展。

丰隆投资维持其对 Pharmaniaga 的盈利预测,并维持其“买入”评级,目标价维持在每股 1.04 令吉不变。

Pharmaniaga 于 1994 年首次获得卫生部的特许权,以购买、储存、供应和分销至少 700 种药品。

其供应商名单多年来不断增加,在卫生部批准的产品采购清单下拥有 90 多家,为全国多家医院和诊所供应药品和医疗器械。它生产并向某些方面提供针对 Covid-19 大流行的疫苗。

2019 年 11 月,卫生部将其药品和医疗用品服务从 2019 年 12 月 1 日延长至 2021 年 12 月。

由于合同于 2021 年底到期,卫生部已将其从 2022 年 1 月 1 日起再延长一年,以便在谈判新的 10 年合同时不会出现供应中断。

但是,对于向卫生部提供物流和配送服务,延长期限为五年,直至 2024 年底。


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