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这就是纽约梅隆银行欢迎加息的原因

2022-01-27 16:45:53   来源:  

现在还处于年初,但看起来 2022 年最大的经济影响将与美联储的行动有关。与 COVID-19 大流行相关的短缺和供应链问题引发了数十年来未见的巨大通胀压力。为了控制这种通胀,市场预计会多次加息,这可能导致联邦基金利率上调 75 至 100 个基点。

虽然加息对许多股票来说通常是坏消息,但特别是一只股票看起来可能会受益:纽约梅隆银行(纽约证券交易所股票代码:BK)。让我们来看看为什么。

纽约梅隆银行有不同的商业模式

纽约银行的商业模式与其他大银行完全不同。大多数银行通过收取可赚取一定利息的客户存款并将其用于向其他客户提供贷款并收取服务利息来产生收入。他们为存款支付的利息与他们从贷款中获得的利息之间的差额是他们的净息差,也是他们的主要收入来源。虽然典型的银行也有其他收入来源,但吸收存款和发放贷款是其主要业务。

纽约梅隆银行是一家信托银行,这意味着它的大部分收入来自收费。例如,纽约梅隆银行是共同基金的大管理者。它持有基金的资产,处理资金流入和流出,并通过提供这项服务赚取费用。纽约梅隆银行还拥有其他业务线,包括财富管理、固定收益清算和企业财资服务。

美联储即将成为银行的盟友

自从美联储将联邦基金利率降至接近于零的水平后,纽约梅隆银行就被迫免除货币市场账户的费用。这些是客户持有的资金,这些资金基于短期、高评级和流动性投资赚取利息。当利率为 0% 时,他们几乎一无所获。这些资金不能获得负回报,因此如果所赚取的利息不包括纽约银行的费用,那么它必须免除这些费用。在过去的两年里,这些费用减免一直是该公司的一大阻力。

从货币市场费用豁免的影响来看,去年纽约梅隆银行的税前收益为 46 亿美元。银行管理层估计,2021 年货币市场费用减免的净成本为 9.16 亿美元。如果费用回归,这将代表税前收益增加 20%,即使在考虑其他业务的有机增长之前也是如此。

股票是一项好的投资吗?

预计纽约银行明年每股盈利 4.68 美元,这使得该股的市盈率为 12.2 倍。每股收益增长预计为 12%,因此该股的市盈率与增长比率相当合理。它支付每股0.34美元的季度股息,股息收益率为2.4%。去年,该公司还斥资 12 亿美元进行股票回购,就股东利益而言,这让实际股息相形见绌。对接触信用风险有限的金融部门感兴趣的投资者可能会发现纽约梅隆银行具有吸引力。


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