无论好坏，投资者都应该是股票的净累积者。当经济衰退来临时，投资者买入的股票需要巨大的长期潜力，以及能够抵御衰退的商业模式。仅仅因为经济陷入困境并不意味着单个公司不能成功。
在经济衰退期间我会购买的两家科技公司是CrowdStrike Holdings(纳斯达克股票代码：CRWD)和Autodesk(纳斯达克股票代码：ADSK)。两者都提供重要的软件，无论业务变得多么糟糕，都无法削减。在上一次
1. 人群罢工
任何公司都无法削减的领域是网络安全。当一家企业在经济衰退期间运气不佳时，一次妥协的攻击可能是该公司的终结。CrowdStrike 的端点安全软件可以保护网络接入点，例如计算机或电话。它的零信任方法可以识别用户何时没有做他们通常做的事情。防止任何损坏或被盗信息的响应是即时的，进一步推进了 CrowdStrike 的用例。
与 Autodesk 不同的是，CrowdStrike 还很年轻，从未经历过长期的衰退。公司成立于2011年，只知道好时光。然而，其首席执行官 George Kurtz 在其职业生涯中经历了两次经济衰退。
1999 年，他创建了 Foundstone，这是一家为客户提供安全建议的公司，并拥有一个事件响应团队。Foundstone 于 2004 年被另一家软件安全公司 McAfee 收购，这展示了 Kurtz 在 2000 年代互联网经济衰退中的驾驭能力。在 2008 年金融危机期间，他担任 McAfee 的首席技术官，让他在管理充满挑战的环境方面获得了另一个前排席位。
尽管该公司尚未盈利，但随着收入的增加以及该软件对客户的重要性，该公司可能很快就会实现盈利。尽管盈利能力很高，但在充满挑战的时期，领导力对于任何团队来说都是关键，而 Kurtz 为 CrowdStrike 提供了优势。
这只股票现在也是一笔不错的投资;在 2022 财年第三季度，与去年同期相比，年度经常性收入 (ARR) 增长 67% 至 15 亿美元，客户数量增长 75%。快速采用展示了 CrowdStrike 产品的重要性，使其不太可能在经济衰退期间被削减。
2.欧特克
经济衰退期间建筑和制造业放缓。使用 Autodesk 的旧业务模型，建筑和工程公司可以选择不升级到下一个软件模型，并等到业务回升。
现在，订阅模式每年都会产生收入，除非客户完全放弃该软件。Autodesk 的软件阵容包括 Revit、AutoCAD 和 Inventor——所有这些都是其用户的必备品。这些程序创建、修改和维护设计和产品，并且永远不会被丢弃;它们必须被替换——在经济衰退期间不太可能发生这种昂贵的提议。
当经济衰退袭击美国时，美国对全球经济的重要性，它可能会影响全球。然而，每个地区都会经历不同程度的衰退。欧特克的收入来源在世界各个角落都是多元化的，而且还在不断增长。
| 欧特克 2022 年第三季度收入构成 | ||
|---|---|---|
| 地区 | 收入份额 | 收入增长 |
| 美洲 | 41% | 18% |
| 亚太 | 21% | 18% |
| 欧洲、中东和非洲 | 38% | 19% |
资料来源：欧特克
通过多元化，欧特克可以依靠其他地区在国内经济衰退中保持增长。
它可能永远不会像 CrowdStrike 那样快速增长，但可以稳定盈利。它在第三季度将 23% 的收入转化为自由现金流，并获得了 13% 的利润。经常性收入占总收入的 97%，标志着其从年度软件更新过渡。Autodesk 不会点燃世界，但会提供可靠的结果。
应避免的科技股
COVID-19 的衰退并没有持续多久。尽管如此，它还是让投资者了解了某些公司在不利条件下的表现。依赖广告收入的科技公司子集，如The Trade Desk(纳斯达克股票代码：TTD)和Pinterest(纽约证券交易所股票代码：PINS)，在经济衰退后的季度收入下降(由灰色区域注释)。由大流行引起的衰退期间，每个人都摆脱了挑战并继续增长。
2020 年 7 月左右季度收入同比增长图表的下降表明，当公司削减广告预算以应对大流行的困难时会发生什么。然而，订阅业务对此置若罔闻，仿佛什么都没发生。在 2008 年金融危机的长期衰退中，所有媒体的广告支出下降了 13%。当经济衰退袭来时，以广告为基础的公司将举步维艰。
基本软件是寻找抗衰退股票的好地方。通常，产品在一般工作流程中根深蒂固，以至于公司没有它就无法运营。此外，该软件应在订阅计划中。Autodesk 和 CrowdStrike 都符合这些描述，现在也使它们成为很好的投资。
尽管这些公司目前看起来很稳健，但当经济衰退袭来时，所有的赌注都没有了。尽管如此，这两个人都准备好在顺境和逆境中取得成功。
