辉瑞(NYSE:PFE)将于 2 月 8 日公布其第四季度业绩，投资者一定会找到有关公司持续业绩问题的答案。自 2020 年 1 月大流行初期以来，该股已上涨 54% 以上，超过了市场 40% 的回报率。除了通常的临床试验更新和新的管道项目外，所有的目光都将集中在这家制药公司的两种商业化冠状病毒药物 Comirnaty 和 Paxlovid 的销售上。
尽管 Comirnaty 刺戳市场份额的增长将成为焦点，但 Paxlovid 抗病毒药丸的前景更为复杂。让我们花点时间考虑一下投资者在下个月发布收益报告时做出买卖决定时最相关的因素。
COVID 药丸的推出会保持其势头吗?
作为一家大型制药公司，辉瑞的专长是开发药物，通过临床试验过程推进这些药物，然后在全球范围内将其商业化并从中获利。
辉瑞最新的成功案例是其名为 Paxlovid 的新型抗病毒药丸，旨在通过阻止病毒复制冷来预防感染冠状病毒的人的严重疾病。美国政府已同意今年采购2000万剂该药，其中1000万剂应在6月前交付。
到目前为止，Paxlovid 的开发和制造速度非常快，最近的迹象表明，这种速度正在加快。截至 11 月底，辉瑞计划生产 8000 万剂。1月，它设定了2022年36亿片的目标，总计1.2亿个疗程。管理层今年为进一步扩大产量敞开大门，这取决于政府是否有兴趣购买足够的药物来储存以备将来激增之需。
1 月 18 日，辉瑞公司报告的新数据显示，该药物似乎可有效防止冠状病毒的 omicron 变体在体外复制。这意味着该公司可能会有更多的买家参与进来。
简而言之，投资者应留意与 Paxlovid 预购协议数量和制造能力有关的任何更新。
SVB Leerink 分析师 Geoffrey Porges 预测，辉瑞公司在 2022 年可以从抗病毒药物的销售额中获得 242 亿美元，这将远远落后于 Comirnaty 预计的约 310 亿美元的销售额。Porges 预测，这将使其今年的收入达到 1010 亿美元左右。
假设该股的市销率 (P/S) 倍数保持在 4.4 左右，则其市值约为 4444 亿美元，比目前接近 2840 亿美元的水平大幅增加。
如果该公司报告说事情进展得比其最近扩大的计划还要快——从表面上看，这很可能——这将是这只制药股的另一个强烈的积极信号。
是否有新的 mRNA 药物正在研发中?
随着市场上两种针对 COVID 的 mRNA 疫苗上市，mRNA 医学领域已成为主流。在这种情况下，投资者应密切关注辉瑞在迫在眉睫的淘金热期间押注的任何迹象。尽管其管道在许多不同的疾病领域都有项目，但 mRNA 药物可能与许多不同条件下的治疗相关。
辉瑞最近在 mRNA 领域发起了一系列新的合作，与BioNTech等该领域的领导者以及Beam Therapeutics和 Acuitas Therapeutics 等企业达成了协议。BioNTech 的目标是开发一种基于 mRNA 的带状疱疹疫苗。辉瑞与 Beam Therapeutics 的合作专注于罕见遗传疾病的药物开发，其与 Acuitas 的合作基于生物技术公司的脂质纳米颗粒药物输送系统。
所有这三项交易都将有助于确保辉瑞作为领先的 mRNA 公司的未来，并增加其击败Moderna等其他强大竞争对手的机会。但在这方面，更多的投资可能会更好。如果有任何迹象表明该制药公司有意收购该领域的小型企业或与该领域的小型企业达成新协议，这将是其未来前景的一个积极信号。
此外，获得有关 Beam 和 Acuitas 现有工作的更多信息也可能是个好消息。尤其是在 Acuitas 的脂质纳米颗粒技术方面，即使是实验室中的适度突破也可能对辉瑞公司的所有其他 mRNA 项目产生影响。
因此，请听听财报电话会议，并尝试了解有关合作如何进行的任何花絮。利益相关者对合作的讨论越多，合作就越有利。同样，有关 mRNA 领域新管道项目的任何暗示都可能直接与新协议相关，这意味着未来势必会对收入产生积极影响。
