无论您是否喜欢特斯拉(纳斯达克股票代码：TSLA)，都很难否认该公司已经取得了巨大的成就。在不到二十年的时间里，这家电动汽车 (EV) 制造商颠覆了一个拥有 130 年历史的行业。毫不奇怪，特斯拉的股价上涨了 860%。
但即使在这些收益之后，特斯拉股票在未来十年仍可能压垮市场。这是为什么。
一、特斯拉对效率的追求
首席执行官埃隆马斯克曾多次提到制造是特斯拉的长期优势。这可能令人惊讶，但该公司在追求效率方面取得了长足的进步。
2017 年，特斯拉推出 2170 电芯，能量容量提升 50%。该公司开始在内华达州的超级工厂生产新电池，到 2018 年年中，该工厂成为世界上产量最大的电池工厂。
2019 年，特斯拉在短短 10 个月内完成了上海超级工厂的建设，扩大了总产能并实现了中国业务的本土化。这通过减少乘船穿越海洋的汽车数量来降低成本。
2020 年，特斯拉在柏林和德克萨斯州的新 Gigafactories 破土动工，预计 2021 年这两个工厂都将交付车辆。与中国类似，这将通过扩大产能和本地化欧洲业务来提高效率。
值得注意的是，即使在欧洲没有工厂，Model 3 仍然是 2021 年第一季度全球最畅销的高级轿车。 换句话说，只有两家工厂，特斯拉交付的车辆足以超越宝马 3 系和梅赛德斯 E 级轿车.
总体情况如下：自 2017 年以来，特斯拉对效率的追求取得了巨大的回报。其每辆车的平均成本下降了 55%(84,000 美元至 38,000 美元)，特斯拉在 2020 年实现了 6.3% 的行业领先营业利润率。
2. 特斯拉的不懈创新
目前，即使是最高的估计，特斯拉的电池成本也为每千瓦时 (kWh) 187 美元——比下一个最接近的竞争对手便宜 10%，比行业平均水平便宜 24%。此外，特斯拉还销售唯一一款续航里程超过 400 英里的电动汽车。换句话说，特斯拉的电池成本更低，而且走的更远。
2020 年，特斯拉推出了另一个游戏规则改变者：4680 电池。这款新电池采用创新的桌面设计，有望将电池成本降低 56%，扩大特斯拉在行业中的领先地位。
管理层还认为 4680 将使航程增加 54%，资本支出减少 69%。最后一个数字特别值得注意，因为它使这项技术具有高度可扩展性。换句话说，特斯拉将在工厂和设备上花费更少(相对而言)，但它将以更低的成本生产更大范围的电池。
综合起来，马斯克相信这些效率将使特斯拉能够在三年内制造出价值 25,000 美元的汽车。从理论上讲，没有竞争对手能够与这个价格匹敌，这应该有助于特斯拉获得市场份额。
3.特斯拉的人工智能
特斯拉在打造自动驾驶汽车的竞赛中处于领先地位。它的自动驾驶和完全自动驾驶平台已经提供了一些自动化，但它们还有另一个目的：众包数据。
特斯拉在路上有超过 100 万辆汽车，所有汽车都配备了外部摄像头来捕捉视频。结果，该公司到 2020 年 2 月收集了 30 亿英里的自动驾驶数据。相比之下，Alphabet的 Waymo——第一家也是唯一一家推出自动驾驶服务的公司——在现实世界中只有 2000 万英里当时。
这是一个大问题。数据是人工智能的基础，特斯拉具有显着优势。为了进一步提升这一优势，它还在构建Dojo。这是一台旨在训练深度神经网络(即人工智能引擎)的超级计算机，这将使特斯拉的汽车实现自动驾驶。值得注意的是，马斯克认为Dojo将比下一个最佳解决方案更高效“一个数量级”。
大图如下：Ark Invest 的研究表明，到 2030 年，自动驾驶叫车平台的年营业利润可以达到 1.2 万亿美元。Cathie Wood 的团队还认为，自动驾驶电动汽车制造商每年将赚取 2500 亿美元。特斯拉分为两类，因为它计划在未来推出一个叫车网络。
如果方舟是对的，特斯拉的许多优势——制造、创新和自主技术——应该有助于它抓住 1.45 万亿美元市场机会的很大一部分。这就是为什么尽管估值高达 600 倍的市盈率，但我认为特斯拉仍然可以粉碎市场。
