当前位置:首页 >国际新闻 >

得益于新的订阅服务 命运已逐渐消退

2021-01-22 16:24:15   来源:  

对于Discovery(NASDAQ:DISCA)(NASDAQ:DISCK)股东而言,这是一条艰难的道路。该股票(从现在开始,我指的是交易代码为DISCK的C类股票,没有投票权)多年来一直处于中立状态,随着家庭娱乐业的稳步发展,它一直处于尘埃中远离有线电视套餐,转而使用流媒体服务。

但是,在2020年第四季度宣布的Discovery +首次亮相使股价反弹至一年来的高点。下一站发现股是否创下了2014年的历史新高?

新数字时代的火箭燃料

有线电视已经呈螺旋式下降多年。有线电视订阅加上广告和内容分发收入仍然是一种有利可图的商业模式,但是,这已经过时了,这在很大程度上要归功于流媒体巨头Netflix掀起的革命。

尽管缺少一家直接面向消费者的流媒体服务,但该公司仍然是一家利润丰厚的公司,这一直困扰着Discovery近年来的业绩。在过去的过去12个月中,自由现金流(基本盈利能力为收入减去现金运营支出和资本支出)为30亿美元,有利于健康的28%的自由现金流利润率。但是现在发现+即将到来,该公司吸引数百万新订户的前景重新燃起了乐观情绪。在过去的三个月中,股价上涨了60%以上。

由于拥有充足的自由现金流,Discovery有足够的流动性来增长其新的流媒体资产。这并不是媒体公司最灵活的方法。截至2020年9月,现金和等价物总计18.9亿美元,但总债务为153亿美元。尽管如此,发现公司仍处于良好状态,因为它加入了日益拥挤的电视流媒体行业,并试图占领不断增长的市场份额。

为什么Discovery +可能是令人兴奋的补充

跳入流媒体竞争并不是每个媒体公司的灵丹妙药。例如,对于AT&T和Comcast来说,它们各自的HBO Max和Peacock流媒体服务比改变游戏规则的更多,是更多的增值收入来源。但是对于发现公司(Discovery)来说,这是纯粹的媒体和内容创作公司,在数字电视领域开辟一条新的道路是另外一回事。

考虑到Discovery +所提供的功能,该论文具有重要意义。在美国这里,Discovery +推出了有史以来最大的内容库,用于新的流媒体平台,包括该公司同名字幕频道上的节目的片段,以及Food Network,HGTV,DIY,Animal Planet,Travel Channel和TLC,仅举几例。内容合作伙伴关系还将带来来自A&E,历史频道和BBC的其他非虚构电视。Verizon愿意为其无限的移动客户支付Discovery +头12个月的费用,这一类似的交易为迪士尼带来了巨大的订户增长+在第一年。Discovery +在其在美国的首次亮相之前就进行了全球推广,与Comcast的Sky在欧洲合作,还将支持现场体育活动,例如足球(美国,这里是足球),网球,赛车运动以及东京夏季奥运会的独家使用权。

由于大流行的早期影响,Discovery有望重新夺回收入增长,因为传统电视广告的销售已从大流行的早期影响中反弹,但将其新的流媒体服务添加到产品组合中可能会带来更高的收益。过去12个月的自由现金流只有7.2倍,Discovery股票仍然像去年夏天我最后一次审查业务时一样便宜。

简而言之,目前市场上几乎没有真正的“廉价交易”,但是发现似乎是一个罕见的例外。它具有与流媒体电视同行不同的产品,其广泛的非小说和教育内容库,具有很高的盈利能力,并可能吸引数百万新用户。最近的股价上涨有继续上涨的空间,所以我说这只股票是买进的。


返回顶部

copyright © 2019 njrx.cc inc.all rights reserved 苏icp备:11019662号

南京热线版权所有 未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。