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这家颠覆性的科技和服装公司发展壮大-2021年的增长能继续吗?

2021-01-22 16:23:21   来源:  

Stitch Fix(NASDAQ:SFIX)重新发明了在线购物,使购物变得更加轻松。该公司融合了数据科学和专业设计师的判断力,为客户提供个性化的服装建议,帮助他们保持时尚和时髦。

自2017年首次公开募股以来,该股已飙升460%,轻松跑赢大盘并压倒了竞争对手的回报。尽管取得了这些令人难以置信的收益,但投资者并没有错过他们的机会-这就是为什么Stitch Fix还是买进的原因。

是什么让Stitch Fix与众不同

零售服装市场竞争激烈,利润率往往很低。品牌知名度和时尚趋势可能会迅速转瞬即逝,往往会迅速变化且毫无预警。这意味着有关新产品线和库存的决策需要一定量的猜测。但是Stitch Fix有针对这些问题的解决方案。

与绝大多数服装零售商不同,Stitch Fix使用客户数据来整理个性化的服装,鞋子和配饰盒。这些盒子(称为“修补程序”)通常以固定的时间间隔发送给客户,这使客户可以在购买产品之前在家试用产品。Stitch Fix还引入了Direct Buy,该服务使用相同的专有AI算法来提出样式建议,但是在这种情况下,客户购买特定商品而不是接收由设计师选择的商品。

这种数据驱动的方法可提供令人难以置信的洞察力,了解消费者的喜好,这应转化为运营效率和客户满意度。例如,Style Shuffle是一种Web或移动应用程序,它允许用户使用大拇指或大拇指朝衣服评分。Stitch Fix可以先在此应用程序中试用新产品,然后再将这些项目存储在履行中心中。与传统零售商相比,这可以帮助公司预测时尚趋势,有效管理库存并更有效地营销其业务。随着时间的流逝,这些优势将使Stitch Fix比其竞争对手更具利润。

另一个主要的区别是Stitch Fix缺乏实体商店。该公司以数字方式运营,这意味着它无需购买太多房地产即可扩展业务。它的物理占地面积小,也意味着与许多竞争对手相比,它需要的员工更少。例如,在他们最近的年度SEC文件中,Stitch Fix大约有8,000名员工,但是Gap报告有129,000名员工, Nordstrom有75,000名员工,而Macy's有123,000名员工。根据每个员工产生的收入,这意味着Stitch Fix可以比许多传统零售商更有效地开展业务。随着时间的流逝,这种优势将变得更加明显,从而帮助公司实现更高的盈利水平。

竞争优势

与传统零售商相比,Stitch Fix对数据科学的使用还产生了网络效应,从而保护了其业务。每当新客户加入或现有客户做出决定时,它都会生成更多数据。这改善了AI算法,使它们在预测时尚和样式偏好方面更加有效,这使所有Stitch Fix用户受益。

此外,虽然在线购物肯定比在商店购物容易,但Stitch Fix预测消费者喜好和自动发货的能力进一步简化了体验。该产品的吸引力支持了该公司强劲的客户增长-在过去三个会计年度中,活跃客户每季度平均增长20%。

最终,Stitch Fix在美国和英国建立了一个执行中心网络,这为进入市场设置了障碍,因为任何新来者都必须先建立自己的分销网络,然后才能与公司的物流能力相匹配。尽管Stitch Fix确实面临着其他以数据为导向的零售商的竞争,但没有一家能与Stitch Fix的产品种类相提并论。即使将来发生这种情况,Stitch Fix仍将具有先发优势。

到目前为止,Stitch Fix似乎正在利用其先发优势。在过去三年中,Stitch Fix的收入增长速度快于主要竞争对手。同样,该公司的毛利率在那个时期也保持相对稳定-从43%到45%-意味着Stitch Fix并没有牺牲定价能力来促进其销售。这充分表明该公司的差异化业务模式正在发挥作用。

最后的话

Stitch Fix在过去的12个月内没有盈利,这主要是由于2020财年第三和第四季度的表现不佳。投资者应注意Stitch Fix在未来几个季度的收入增长和利润率。如果收入增长未能加速或利润率下降,则可能表明Stitch Fix在寻求扩展业务并拓展新市场时遇到了障碍。投资者还应该记住,Stitch Fix提供的不是奢侈品,而是必需品,在经济困难时期,这种可支配费用通常是从个人预算中削减的第一件事。

话虽如此,Stitch Fix在整个大流行中的表现都相当不错。在2021财年第一季度(截至2020年10月31日),该公司报告的收入增长了10%。这听起来可能并不令人印象深刻,但是这种大流行严重打击了零售商,而且许多人的销售额仍呈两位数下降。在这种情况下,Stitch Fix朝着积极方向前进的能力非常令人鼓舞。凭借其高效的,数据驱动的战略,我认为该公司已准备就绪,可以继续占领市场份额。


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