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投资者当心 这些能源股可能在2021年破产

2021-01-13 15:40:57   来源:  

能源股在2020年是艰难的一年。石油价格在短时间内下跌为负数,需求下降,因为在大流行期间人们出行减少。

更糟糕的是,电力部门仍在继续从化石燃料向可再生能源的过渡,使煤炭尘土飞扬。由于能源行业已经应对了大流行和宏观趋势,因此有几家公司可能很快就会破产。皮博迪能源(Peabody Energy)(NYSE:BTU),越洋(NYSE:RIG)和西方石油(NYSE:OXY)可能是其中一些大人物。

皮博迪能源

自Peabody Energy进入破产法庭以来没多久,因此该公司对这一流程很熟悉。除非我们看到煤炭需求出现某种转变,否则它可能会重新陷入破产,这在目前看来不太可能。

您可以在下面看到Peabody的收入像巨石一样下降,亏损在增加,自由现金流为负。不管您怎么看,该公司的经营都处于混乱之中。

最糟糕的消息是美国发电厂的煤炭消费量持续长期下降。而且,随着可运行工厂数量的减少和可再生能源现在对新电厂的成本降低,没有尽头。

皮博迪能源公司确实有一些亮点,包括冶金煤和出口,但它们还不足以弥补美国动力煤需求的下降。

归根结底,煤炭或皮博迪能源公司的前景并不光明,这就是该公司最终可能最终破产的原因。

越洋

面对现实,超深水海上钻井将成为石油工业的未来这一事实已被证明是完全错误的。而像Transocean这样的公司则为此付出了数十亿美元的代价。

由于管理层只是试图使钻机忙碌,收入停滞不前,并且在过去三年中亏损不断增加,而且看不到尽头。

未来的趋势也不是很好。石油价格仍然顽固地处于低位,海上钻探设备的活动在2020年骤然下降。Transocean欠公司83亿美元的债务。

公平地说,Transocean的资产负债表上确实有18.3亿美元的现金,但今年它还有很多债务。2021年到期的债务总额为6.52亿美元,总共需要11亿美元以偿还债务和支付利息费用。最重要的是,该公司有20亿美元的13亿美元新债务到期,如果海上钻探市场无法迅速改善,现金将很快枯竭。

在向电动汽车过渡的过程中,石油市场陷入困境,这将继续对石油价格构成压力。最终伤害了像Transocean这样的公司,该公司可能在石油复苏之前就已经破产了。

西方石油

这是一个更长的镜头,但我认为西方石油可能会在2021年破产。在2019年收购了Anadarko Petroleum之后,该公司在生存模式上花费了2020年。仅在第三季度,它就出售了超过20亿美元的资产以支撑资产负债表,并报告了38亿美元的亏损,即每股4.07美元。

问题在于,西方石油在阿纳达科石油公司达成交易后,资产负债表上的债务为385亿美元,而目前只有50亿美元的现金和投资。如果没有来自运营的正收益,则业务可能会陷入真正的麻烦。

像任何能源公司一样,西方国家的命运会因商品价格和需求而起伏不定,但在2021年,我认为油价不会反弹。如果经济复苏慢于预期,需求可能会减弱。这将给该公司带来更大的压力,该公司只能在无法使用替代品来为其亏损业务提供资金的情况下,长期接触债务市场。

能源库存不像以前那样安全

能源股票曾经被视为存放资金或赚取大笔股息的安全场所。但是,随着可再生能源变得越来越可行,并且越来越多的人正在驾驶电动汽车,该行业已经发生了变化。看起来整个行业不会出现复苏,这可能会迫使Peabody Energy,Transocean和Occidental Petroleum等公司破产。


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