对于汽车行业来说，这是艰难的几年。2017年至2020年，全球轻型汽车产量下降，2021年的反弹因疫情持续和供应链严重短缺而受到抑制。然而，所有这一切都在建立一个生产可以多年增长的情景。
特别是，像Autoliv(NYSE:ALV)和Magna International(NYSE:MGA)等拥有快速增长的混合动力和电动汽车 (EV) 的汽车零部件公司可以做得很好。这就是为什么。
需求很高
毫无疑问，汽车的潜在需求强劲。二手车和新车价格飙升反映了当前的供需失衡。例如，美国最大的汽车零售商AutoNation 的CEO Mike Jackson 在公司上一次财报发布时表示：
新车的需求继续超过供应。新车销售受到产量减少和库存水平低的限制。我们预计这种被压抑的需求将在可预见的未来支持销售。
AutoNation 的二手车同店收入在第三季度同比增长了 53%，而新车同店收入在同一基础上的增长持平。
对新车有需求，但没有供应。然而，IHSMarkit 等行业预测机构预计 2022 年全球轻型汽车产量将反弹 9%。不幸的是，据 IHSMarkit 称，半导体短缺将影响该行业“至少到 2023 年”。尽管如此，有强有力的证据表明许多供应链问题正在缓解，产量将相应增加。
汽车芯片供应来了
新的半导体产能上线需要时间，但毫无疑问它会到来。例如，日本半导体设备协会预测半导体制造设备的资本支出将大幅增加。
此外，包括英飞凌和恩智浦在内的最大汽车芯片生产商也在加紧增产。例如，最大的汽车芯片制造商英飞凌计划在其 2022 财年投资 24 亿欧元，这一数字大大高于 2021 财年的 15 亿欧元和 2020 年的 11 亿欧元。
恩智浦的情况类似，管理层计划在 2022 年使资本支出占收入的 8% 以上，而 2010 年至 2020 年的平均水平为 5.3%。
随着时间的推移，这些投资以及更多投资将增加汽车芯片供应，从而增加轻型汽车产量并为 Autoliv 和 Magna International 带来更多收入。
那么奥托立夫和麦格纳国际呢?
我喜欢这两只股票，因为它们将受益于汽车产量的增加。他们可以比市场增长更多，因为他们的产品可以从增加的电动汽车产量中受益，或者不会因内燃机 (ICE) 车辆生产放缓而受到影响。如果您正在寻找有吸引力的电动汽车成长股，有很多选择可供选择，但奥托立夫和麦格纳代表了物超所值的股票期权。
奥托立夫是安全气囊、安全带和方向盘领域的全球领导者，并且越来越重视汽车安全。其在被动安全市场的市场份额高达 42%，管理层计划继续增加市场份额，同时受益于汽车产量的增加和每辆车的内容增加。
麦格纳国际的产品包括那些与转向电动汽车生产无关的产品，例如车身外部、照明、座椅和镜子。同时，其先进的驾驶辅助系统、电池外壳和电力驱动系统将受益于电动汽车生产的趋势。此外，管理层正在大力投资电气化解决方案，预计在 2023 年至 2027 年期间，其电动汽车相关销售额将翻一番。
好价值的股票
此外，根据华尔街分析师的估计，这两只股票的价值都很高。该表显示了两只股票的企业价值(市值加净债务)与利息、税项、折旧和摊销前利润 (EBITDA) 的比值。大约 11 倍 EBITDA 的价值通常被视为成熟股票的公允价值，因此这两只股票现在看起来都不错。
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EV/EBITDA |
2020 |
2021（东） |
2022（东） |
2023（东） |
|---|---|---|---|---|
|
奥托立夫 |
10.9 倍 |
9.53 倍 |
7.39 倍 |
5.9 倍 |
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大国际 |
7.23 倍 |
8.12 倍 |
6.64 倍 |
5.29 倍 |
数据来源：MARKETSCREENER.COM
总而言之，供应链问题将随着时间的推移而得到解决，现在看起来是接触汽车生产长期缓慢复苏的好时机。
