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在经历了辉煌的2020年之后这家电信巨头将不会在2021年放缓

2021-01-13 16:01:08   来源:  

T-Mobile(纳斯达克股票代码:TMUS)刚刚设定了非常强劲的2020年上限。它结束了与Sprint的合并,并增加了550万后付费用户,其中包括220万后付费电话用户。

尽管竞争对手AT&T(NYSE:T)和Verizon(NYSE:VZ)尚未公布其第四季度业绩,但可以肯定的是,T-Mobile设法增加了比任何竞争对手都更多的订户。Verizon在今年前九个月失去了后付费订户,而AT&T的新增用户还不到一百万。

投资者有充分的理由对T-Mobile在2021年占据更多市场份额的机会保持乐观。这是三个原因。

1.回到正常的交换环境

过去,T-Mobile在转换运营商时吸引了大量客户,但转换活动却因当前局势而受到抑制。行业流失率全面下降。

第四季度客户流失率开始回升。T-Mobile报告该季度每月客户流失率为1.03%,高于第二季度和第三季度的0.8%和0.9%。此外,首席执行官迈克·西维特(Mike Sievert)表示,在上个月的一次投资者活动中,包括COVID前在内的12月的第一周转换率最高。

去年的这个时候,T-Mobile的客户流失率创下了历史新低,前CFO布拉克斯顿·卡特(Braxton Carter)说,他希望客户流失率更高。他在去年1月的一次投资者会议上说:“如果您拥有更高的转换池,即客户流失率全面上升,那么对于我们来说,发展和扩展该业务的成本效益就高得多。”因此,随着消费者的信心增强,健康环境改善以及运营商切换增加,这对于T-Mobile占领市场份额是一个巨大的机会。

2.仍有提高Sprint订户保留率的空间

尽管投资者应该期待整个行业在2021年的流失率会增加,从而使T-Mobile受益,但非运营商自己的用户群可能不会有太大的增长。这是因为T-Mobile仍在转移Sprint客户群。

T-Mobile的用户保留率优于Sprint的早期结果令人称奇。去年12月季度,Sprint的每月客户流失率为2.06%。如前所述,T-Mobile 2020年第四季度的整体客户流失率仅为1.03%。New Street Research的分析师表示,该数字表明Sprint的旧订户基数减少了约60个基点,占新T-Mobile总订户的35%至40%。这是AT&T和Verizon看到的减少量的四倍。

重要的是,仍有改进的空间。分析师认为,传统Sprint用户与T-Mobile用户之间的流失差距仍然有60个基点。这意味着随着客户流失率的提高,到2021年更高的保留率和更多的净订户增加。

T-Mobile确实表示,只有20%的Sprint客户已完全迁移到T-Mobile的网络。大部分时间只有400万人使用该网络。此外,它还有一本减少流失的剧本,该剧本是在过去7年与T-Mobile合作执行的。

3.在5G领域继续发挥领导作用

T-Mobile将在2021年继续占据市场份额的最终原因是,它是5G的领导者,它应该继续在覆盖率方面领先市场,同时为更多的人群提供更快的速度。T-Mobile到2020年末,其超容量5G网络可提供高达300 Mbps的速度,覆盖1.06亿人。这大约是其LTE网络的七倍。预计到2021年底这一数字将达到2亿。

AT&T和Verizon在其5G建设中受到更大的容量限制,并且他们在新频谱许可证上花费巨资,类似于T-Mobile用于其超容量网络的频谱。然后,他们必须清理并部署该频谱,这需要时间。因此,到2021年,T-Mobile可能仍将是5G连接的领导者,这对消费者和企业都将非常有吸引力。

T-Mobile还希望使用其5G网络提供家庭宽带。它已经在其LTE网络的多个市场上测试了家庭宽带,但是升级到5G将使其具有竞争力的速度和更多的销售无线服务的机会。这可能会削弱AT&T和Verizon在家庭宽带和视频领域的优势。

结合更高的交换环境,领先的网络和提供家庭宽带的能力,服务将增强T-Mobile在2021年经济增长的订户和占领市场份额的能力。


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