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Cloudflare和F5网络是否应该害怕进入边缘计算领域

2021-01-13 15:52:22   来源:  

自2020年初以来,Fastly(NYSE:FSLY)和Cloudflare(NYSE:NET)的股价都翻了两番多。其高昂的估值表明,由于公司的创新解决方案,该市场长期有望实现强劲的收入增长加速并保护对在线资源的访问。

但是,随着1月7日宣布达成收购初创公司Volterra的协议,F5 Networks(NASDAQ:FFIV)将通过差异化产品成为Fastly和Cloudflare的额外竞争对手。那么,Cloudflare和Fastly股东是否应该担心这一新发展?

改善应用程序性能

用户期望应用程序提供无懈可击的体验。这对于内容交付网络(CDN)和边缘计算的提供商来说是个好兆头,它们可以通过将内容托管在用户附近来提高应用程序性能。在过去的几十年中,老牌公司Akamai Technologies在全球部署了近1,500个网络,以提供此类服务并集成安全功能。

在过去的几年中,出现了竞争对手。例如,Fastly和Cloudflare扩展了具有可编程边缘计算功能的标准CDN功能。这意味着客户还可以在用户附近部署可编程和动态应用程序。

由于提供了创新的产品,在当前局势引起的企业数字化加速推动下,这些新参与者在过去几个季度中一直取得令人瞩目的成绩。例如,Cloudflare的收入在上一季度达到1.142亿美元,同比收入增长以54.4%的速度加速,而2019年的同比增长率为47.7%。

F5 Networks如何改善边缘计算

F5 Networks以5亿美元的价格收购了Volterra,声称它将与Fastn和Cloudflare等创新CDN专家相比,开发出与众不同的卓越边缘计算技术。

确实,Fastly和Cloudflare当然可以提高应用程序的性能和安全性,但是它们需要客户采用多云策略时必须集成的不同技术。例如,Fastly和Cloudflare分别使用不同的技术WebAssembly和JavaScript引擎V8构建了它们的可编程边缘计算平台。技术细节在这里无关紧要;关键是客户必须使他们的应用程序适应每个边缘计算提供商。类似的挑战也应运而生,以确保对这些应用程序的访问安全。

相比之下,Volterra提供了虚拟边缘计算平台即服务。这意味着其客户可以使用一种标准技术跨公共和私有云开发,部署和保护应用程序,从而简化了多云环境中的操作。在接下来的12到18个月中,F5将整合其网络和安全功能,以增强Volterra的平台。

对F5 Networks股东意味着什么

在过去几个季度的出色表现之后,Cloudfare和Fastly的股票分别以61和33的高性价比进行交易。这表明市场期望在未来几年内执行无懈可击,并获得出色的性能。相比之下,F5 Networks股票的市盈率为5,因为其收入增长较低,因为它必须处理其旧硬件业务。

因此,Cloudflare和Fastly股东应该担心。CDN和边缘计算专家的苛刻估价没有考虑到F5长期可能带来的额外竞争和挑战。

当然,F5不会解决整个CDN,边缘计算和应用程序安全市场,到2022年,F5的市场估计将达到354亿美元。例如,它不会与CDN专家竞争特定的用例,例如超快在边缘更新应用程序。其产品将主要面向希望利用和简化多云环境的大型企业和服务提供商。但是F5可能会削弱Cloudflare和Fastly的高增长故事,这将导致较低的估值。

相反,考虑到公司的收入增长和盈利能力,F5股票的定价似乎合理。收购Volterra后,管理层预计收入将实现两位数的长期增长。此外,得益于公司大规模和成熟的硬件业务(过去12个月的收入为24亿美元),上一季度调整后的营业利润率保持强劲,为30.1%。管理层预计,到2025年,这些利润率将增至30%左右。

因此,寻求在有吸引力的CDN和边缘计算市场中投资的投资者应考虑将F5 Networks替代Cloudflare和Fastly的高估值增长股票。


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